总收益 =（期末资金 - 期初资金）/ 期初资金。它的问题是完全没有时间概念。
同样赚 50%，一个用了两年，一个是十年涨上来的，含金量天差地别。所以看总收益时必须同时看回测区间长度。
另一个陷阱是它对起点极其敏感。如果回测起点刚好在一轮大牛市的底部，总收益会好看得离谱，但这和策略能力没关系。
年化收益把总收益折算成每年的复合增速，解决了时间长度不可比的问题。计算方式是 (期末/期初)^(1/年数) - 1。
经验参考：A股长期年化 10%~15% 已经相当不错，20% 以上要警惕是不是区间选得巧或者过拟合。看到动辄 50%、100% 的年化，第一反应应该是去看它的回测区间和交易次数。
最大回撤是资金曲线从最高点回落到最低点的最大幅度。它直接对应一个现实问题：你能忍受账户缩水多少还不割肉？
一个年化 25%、最大回撤 60% 的策略，和年化 18%、最大回撤 20% 的策略，后者对绝大多数人更实用。因为回撤 60% 意味着 100 万变 40 万，多数人在这个过程中就放弃了，最终拿不到那个 25%。
所以选策略的正确顺序是：先看最大回撤能不能接受，再看收益。
胜率是盈利交易占全部交易的比例。很多人以为胜率越高越好，其实完全不是。
举两个例子：策略 A 胜率 90%，每次赚 1%、亏 20%，十次里赚九次共 +9%，亏一次 -20%，净亏 11%。策略 B 胜率 35%，每次赚 15%、亏 5%，十次里赚三次共 +45%，亏七次共 -35%，净赚 10%。
真正要一起看的是「盈亏比」——平均每次盈利 / 平均每次亏损。高胜率配低盈亏比，往往意味着在死扛亏损单，这是最危险的形态。
夏普比率 =（策略年化收益 - 无风险利率）/ 收益的波动率。它衡量的是「每承担一份波动，换来多少超额收益」。
经验值：夏普 > 1 算可用，> 2 算优秀，> 3 要怀疑数据有问题（比如用了未来函数、没考虑涨跌停和手续费）。夏普为负说明承担了波动还不如买国债。
注意夏普对波动一视同仁，涨得猛也会拉低夏普。所以它更适合比较同类策略，不适合跨类型硬比。
回测区间 + 交易次数：先确认样本够不够，几十次以内基本不可信。
最大回撤：先看这个能不能接受。
年化收益：再看收益水平是否合理。
盈亏比 + 胜率：一起看，判断盈利模式是否健康。
夏普比率：最后看性价比，横向比较同类策略。